Zawartość

• Kroki
• Metoda 1 z 3: Zabezpieczanie transakcji walutowych
• Metoda 2 z 3: Zabezpieczające kontrakty terminowe
• Metoda 3 z 3: Inne opcje hedgingowe
• Porady

Hedging to polisa ubezpieczeniowa. Nie ma znaczenia, czy prowadzisz działalność za granicą, czy po prostu trzymasz walutę jako inwestycję, wahania kursów walut mogą wkrótce doprowadzić do poważnych strat. Hedging to sposób na zabezpieczenie się przed tym: inwestuj w zamienne pozycje walutowe, a wszelkie straty na jednej pozycji zostaną pokryte zyskami na drugiej.

Kroki

Metoda 1 z 3: Zabezpieczanie transakcji walutowych

1. 1 Jednoczesny zakup i sprzedaż walut i stóp procentowych po stronie operacji swap walutowy. W operacji wymiany walut, zwanej również swapem walutowym, obie strony zgadzają się na wymianę ekwiwalentnych kwot gotówki (kapitał), jak również płatności odsetkowych przez określony czas. Gotówka zwykle powoduje zadłużenie (strona emituje obligacje) lub pożyczkę (strona otrzymuje pożyczkę). Ponieważ kwoty główne, które mają zostać wymienione, są zazwyczaj równoważne – Strona A zawiera transakcję wymiany 1 000 000 USD na 750 000 EUR ze Stroną B w oparciu o kursy wymiany, wysokość oprocentowania takich transakcji zasadniczo się różni.
   • Oto bardzo prosty przykład... Vitali jest partnerem we włoskiej firmie i chce ubezpieczyć ryzyko wobec euro kupując dolara. Witalij zgadza się na wymianę walutową z amerykańską firmą Brand USA. Przez 5 lat Witalij zapłacił amerykańskiej firmie 1 000 000 € w zamian za równowartość w dolarach tej kwoty, która wyniosła 1 400 000 $. Podobnie Witalij zgadza się na zmianę oprocentowania z Brand USA: zapłaci 6% kwoty głównej swapu – 1 000 000 EUR, natomiast Brand USA zapłaci 4,5% kwoty głównej transakcji – 1 400 000 USD.
2. 2 Zastąpienie płatności odsetkowych w transakcji wymiany walutowej nie dotyczy kapitału. Kwota główna przypisana przez obie strony swapu nie jest faktycznie zmieniony. Jest to respektowane przez obie strony. Kapitał pożyczki jest tym, co finansiści nazywają hipotetycznym kapitałem swapu stóp procentowych lub kwotą, która jest teoretycznie wymienialna, ale faktycznie posiadana. Dlaczego więc potrzebujesz głównej kwoty transakcji wymiany walutowej? Służy do obliczania płatności odsetkowych, które są podstawą każdej transakcji walutowej.
3. 3 Oblicz swoje oprocentowanie płatności. Odsetki od płatności co do zasady wahają się od 6 miesięcy do 1 roku, w tym okresie strony przelewają walutę na konto, co pozwala im zabezpieczyć się przed wahaniami własnej waluty. Spójrzmy na następujący przykład:
   • Witalij zgodził się na zawarcie transakcji swap na sprzedaż Brand USA 1.000.000 € z oprocentowaniem 6% za 1.400.000 USD przy oprocentowaniu 4,5%. Obliczmy oprocentowanie, które będzie wymieniane co 6 miesięcy.
   • Oprocentowanie, które ma zapłacić Witalij, zostanie obliczone w następujący sposób: nominalna kwota główna zobowiązania x oprocentowanie x okresowość... Co sześć miesięcy Witalij zapłaci Brand USA 30 000 euro. (1 000 000 € x 0,06 x 0,5 [180 dni / 360 dni] = 30 000 €)
   • Oprocentowanie płatne przez Brand USA jest obliczane w następujący sposób: 1 400 000 $ x 0,045 x 0,5 = 31 500 $. Marka USA będzie płacić Witalijowi 31500 dolarów co sześć miesięcy.
4. 4 Współpracuj z instytucją finansową, która może pośredniczyć w transakcji wymiany walut. Dla uproszczenia ten przykład nie obejmuje strony trzeciej zaangażowanej w zamianę, a mianowicie instytucji bankowej. Kiedy Witalij przekazuje swoje odsetki do Brand USA, robi to z pomocą banku, wysyłając najpierw do banku wypłatę odsetek; z kolei bank pobiera niewielką prowizję, a resztę oprocentowania przesyła amerykańskiej firmie. To samo dotyczy marki USA; bank musi również pośredniczyć w operacji, pobiera niewielką prowizję od transakcji wymiany walut, co gwarantuje przywileje.
5. 5 Skorzystaj ze swapów walutowych, jeśli uzyskasz lepsze oprocentowanie w kraju niż za granicą. Dlaczego lepiej wybierać transakcje wymiany walut zamiast kupować tylko obcą walutę? Operacje wymiany walut angażują dwie strony. Przypomnijmy sobie Witalija i Brand USA. Witalij otrzymuje lepsze oprocentowanie pożyczki w wysokości 1 000 000 euro we Włoszech, niż gdyby zaciągnął pożyczkę w Ameryce. Podobnie marka USA, która otrzymuje lepsze oprocentowanie od pożyczki w wysokości 1 400 000 USD w Ameryce, niż gdyby zaciągnęła pożyczkę we Włoszech. Wyrażając zgodę na wymianę płatności po oprocentowaniu, transakcje swapów walutowych łączą dwie strony, z których każda ma korzystniejsze umowy kredytowe w różnych krajach, co wiąże się z użyciem różnych walut.

Metoda 2 z 3: Zabezpieczające kontrakty terminowe

1. 1 Zakup kontraktów forward. Kontrakt terminowy to kontrakt terminowy lub instrument pochodny. Jest to kontrakt kupna lub sprzedaży waluty po ustalonej cenie w przyszłości. Na przykład:
   • Dave obawia się, że dolar może gwałtownie spaść w stosunku do funta brytyjskiego. Kupił 1 000 000 $, co mogło mu zarobić około 600 000 £ w 2014 roku. Dave chce zawrzeć kontrakt terminowy, aby zablokować kurs wymiany dolara w stosunku do funta. To właśnie robi.
   • Dave oferuje Vivian sprzedaż 1 000 000 USD w walucie amerykańskiej za 600 000 GBP w walucie brytyjskiej w ciągu 6 miesięcy. Vivian zgadza się na umowę. To jest kontrakt terminowy.
2. 2 Oceń kontrakt terminowy z terminem wymagalności. Wróćmy do naszego przykładu z Davem, który zaproponował Vivian kontrakt forward. Po 6 miesiącach (umowny okres) istnieją trzy możliwe opcje ceny dolara w stosunku do funta. Każdy z nich wpływa na kontrakt terminowy:
   • Cena w dolarach rośnie w stosunku do funta. Powiedzmy, że teraz za 1 dolara możesz dostać 0,75 funta zamiast 0,6 funta. Dave płaci Vivian różnicę między aktualną ceną wymiany a wynegocjowaną ceną: (1 000 000 $ x 0,75) - (1 000 000 $ x 0,6) = 150 000 $.
   • Cena w dolarach spada w stosunku do funta. Hipotetycznie załóżmy, że za 1 dolara można teraz dostać 0,45 funta zamiast 0,6. Vivian zgodziła się zapłacić Dave'owi 0,6 funta za każdy z jego miliona dolarów sześć miesięcy temu, więc Vivian musi zapłacić Dave'owi różnicę między ceną ustaloną w kontrakcie a ceną bieżącą: (1 000 000 $ x 0,6) - (1 000 000 $ x 0,45) = 150 000 USD.
   • Kurs wymiany między dolarem a funtem nie zmienia... Nie ma wymiany między stronami umowy.
3. 3 Wykorzystaj kontrakty terminowe jako sposób na zabezpieczenie się przed spadkami i skokami na rynku walutowym. Jak każdy pochodny instrument finansowy, kontrakt forward to świetny sposób na zapewnienie, że nie stracisz dużej kwoty pieniędzy, jeśli waluta, którą posiadasz i posiadasz znaczące pozycje, straci na wartości. Oto jak Dave zwyciężył, korzystając z kontraktu forward:
   • Jeśli dolar zyskał na wartości, Dave wygrywa, chociaż nadal musi zapłacić określoną kwotę. Jeśli jeden dolar jest wart 0,75 funta zamiast 0,6, to Dave musi zapłacić Vivian 150 000 dolarów, ale jego milion dolarów może teraz kupić o wiele więcej funtów.
   • Jeśli dolar spadnie, wtedy Dave nie przegrywa.Należy pamiętać, że Vivian zobowiązuje się zapłacić mu kwotę po kursie, który ustalili na początku umowy. Tak więc dla Dave'a sytuacja wygląda tak, jakby cena za dolara nie spadła. Przyjmując umowną płatność, sytuacja finansowa Dave'a nie jest gorsza niż wcześniej.

Metoda 3 z 3: Inne opcje hedgingowe

1. 1 Kup opcje forex. Opcje walutowe dają możliwość kupna lub sprzedaży waluty obcej poprzez ustalenie określonej ceny w określonym dniu. Ta metoda zabezpieczenia jest podobna do kontraktów forward, z tą różnicą, że posiadacz opcji nie musi podejmować żadnych działań.
   • Gdy nadejdzie data kontraktowa (data wygaśnięcia kontraktu), nabywca kontraktu może wykonać opcję po uzgodnionej cenie (tzw. cena wykonania), jeśli wahania kursów walutowych sprawią, że będzie to opłacalne. Jeżeli fluktuacja (zmiana kursu walutowego) wpływa na opcję w taki sposób, że traci ona swoją wartość, to przestaje ona działać bez jej realizacji przez osobę prawną lub osobę fizyczną.
2. 2 Kup złoto. Możesz użyć złota lub innych metali szlachetnych do zabezpieczenia pozycji walutowych. Inwestorzy używali złota od czasów starożytnych, aby chronić się przed ryzykiem, wielu inwestorów posiada teraz złoto w swoich portfelach papierów wartościowych, aby ubezpieczyć się od trudności gospodarczych lub katastrof.
3. 3 Wymień część swojej waluty krajowej na walutę zagraniczną. Jednym z najłatwiejszych sposobów zabezpieczenia się jest kupowanie walut. Na przykład, jeśli mieszkasz w kraju, w którym używa się euro, możesz kupić dolary amerykańskie, franki szwajcarskie lub jeny japońskie. Jeśli euro spadnie w stosunku do innych walut, nie poniesiesz straty, ponieważ kupiłeś już walutę, której cena wzrosła.
4. 4 Kupuj kontrakty spot. Kontrakt spot to umowa kupna lub sprzedaży waluty obcej po aktualnym kursie wymiany, która musi zostać zrealizowana w ciągu dwóch dni. Kontrakty kasowe zasadniczo różnią się od kontraktów terminowych, w których wszystkie istotne warunki są uzgadniane na długo przed przeniesieniem aktywów lub towarów, jeśli w ogóle.

Porady

• Zabezpieczanie waluty może być skomplikowanym procesem i istnieje możliwość szybkiej utraty dużych sum pieniędzy, jeśli nie jesteś zorientowany w międzynarodowych finansach. Jeśli nie jesteś w stu procentach pewny swoich działań, skonsultuj się z ekspertem w dziedzinie finansów międzynarodowych.