Zawartość

• Kroki

Koszt zadłużenia to efektywna stopa procentowa, jaką firma musi zapłacić za pożyczkę od instytucji finansowej i innych pożyczkodawców. Może to być dług w postaci obligacji, pożyczek i innych form. Firmy mogą samodzielnie obliczyć koszt zadłużenia przed lub po opodatkowaniu. Ale ponieważ firmy często otrzymują ulgi podatkowe przy płaceniu odsetek, ludzie zwykle obliczają koszt zadłużenia po opodatkowaniu. Koszty zadłużenia są bardzo pomocne w znalezieniu stopy procentowej, która najlepiej odpowiada potrzebom finansowym firmy. Ponadto koszt zadłużenia można również wykorzystać do pomiaru narażenia firmy na ryzyko, ponieważ firma o wysokim poziomie ryzyka ma zwykle wyższy koszt długu.

Kroki

Część 1 z 4: Zrozumienie długu korporacyjnego

1. 

   
   
   Podstawowe badania zadłużenia przedsiębiorstw. Dług to pieniądze pożyczone przez firmę od innej strony i muszą zostać spłacone w uzgodnionym terminie. Firma, która pożycza pieniądze, nazywana jest dłużnikiem lub pożyczkobiorcą. Instytucję pożyczkową nazywa się wierzycielem lub pożyczkodawcą. Firmy często pożyczają pieniądze od kredytów komercyjnych lub terminowych albo emitując obligacje.

2. 

   
   
   Dowiedz się, co oznacza pożyczka komercyjna i termin. Kredyt komercyjny udzieli bank komercyjny lub instytucja pożyczkowa. Firmy wykorzystują pożyczki komercyjne do różnych celów, takich jak zakup sprzętu produkcyjnego, zwiększenie siły roboczej, zakup lub modernizacja aktywów lub finansowanie fuzji i przejęć.
   • Wierzyciele nie są właścicielami spółki.
   • Wierzyciele nie mają prawa głosu w spółce.
   • Odsetki od pożyczki można odliczyć od podatku.
   • Niespłacony dług jest zobowiązaniem.

3. 

   
   
   Poznaj różne rodzaje obligacji korporacyjnych. Firmy, które muszą pożyczyć duże kwoty, często emitują obligacje. Inwestorzy kupują obligacje za gotówkę. Następnie firma płaci inwestorom zarówno kapitał, jak i odsetki.
   • Inwestorzy kupujący obligacje nie posiadają żadnego prawa własności do spółki.
   • Odsetki płatne inwestorom to odsetki od obligacji. Może to być różnica w stosunku do kursu rynkowego.
   • Stopy rynkowe mogą powodować wahania wartości obligacji, ale nie wpływają na stopę procentową, jaką firma płaci inwestorom.
   Reklama

Część 2 z 4: Obliczanie kosztu długu po opodatkowaniu

1. 

   Dowiedz się, dlaczego obliczany jest koszt długu po opodatkowaniu. Odsetki, które firma płaci od pożyczki, można odliczyć od podatku. Dlatego dokładniejsze jest uwzględnienie oszczędności podatkowych przy obliczaniu kosztu zadłużenia. Koszt netto zadłużenia jest równy odsetkom do zapłacenia pomniejszonym o kwotę odsetek podlegających odliczeniu. Koszt długu po opodatkowaniu dostarczy inwestorom więcej informacji o stabilności spółki. Firmy o wysokich kosztach zadłużenia po opodatkowaniu mogą być ryzykowną inwestycją.

2. 

   Określ stawkę podatku dochodowego od osób prawnych. Przedsiębiorstwa kwalifikujące się na mocy przepisów stanowych będą musiały płacić podatek dochodowy od osób prawnych. Stawka ta będzie oparta na dochodzie podlegającym opodatkowaniu.
   • Na przykład w Stanach Zjednoczonych w latach 2005–2015 stawki podatku dochodowego od osób prawnych wynoszą od 15% do 38% ich dochodu.W przypadku pierwszych 50 000 USD dochodu obowiązuje niższy próg podatkowy, a stawka podatkowa wzrasta do 35% wraz ze wzrostem dochodu. Firmy o wyższych dochodach będą podlegać wyższemu progowi podatkowemu.
   • Firmy świadczące indywidualne usługi zazwyczaj płacą zryczałtowany podatek w wysokości 35%.
   • Niektóre firmy mogą być również odpowiedzialne za płacenie naliczonego podatku dochodowego w wysokości do 20%, jeśli dochód podlegający opodatkowaniu przekracza 250 000 USD.

3. 

   Określ stopę procentową zadłużenia. Oprocentowanie kredytu komercyjnego przedsiębiorstwa zależy od wielkości kredytu, rodzaju instytucji kredytowej i rodzaju finansowanej działalności. Informacje te można znaleźć we wniosku pożyczkowym złożonym przez pożyczkodawcę. Stopa kuponu zostanie podana na awersie obligacji.

4. 

   Oblicz skorygowaną stopę procentową. Pomnóż stopę procentową przez 1 minus stawkę podatku od osób prawnych.
   • Na przykład załóżmy, że firma musi zapłacić 35% stawki podatku dochodowego i wyemitować obligacje z oprocentowaniem 5%. Skorygowana stopa procentowa zostanie obliczona w następujący sposób: 0,05 x (1 - 0,35) = 0,0325. W tym przykładzie stawka po opodatkowaniu wynosi 3,25%. Koszt zadłużenia po opodatkowaniu zostałby obliczony przy zastosowaniu skorygowanej stopy procentowej 3,25%.
   • W branży finansowej koszt zadłużenia jest często przedstawiany jako ta skorygowana stopa procentowa, a nie inna kwota.

5. 

   Oblicz roczny koszt zadłużenia. Aby obliczyć roczny koszt zadłużenia, pomnóż odsetki od zadłużenia po opodatkowaniu przez kwotę główną długu.
   • Na przykład załóżmy, że wartość główna obligacji wynosi 100 000 USD, a skorygowane odsetki po opodatkowaniu wynoszą 3%. Roczny koszt zadłużenia można obliczyć za pomocą następującego równania: 100 000 USD x 0,03 = 3 000 USD. W tym przykładzie roczny koszt emisji obligacji wynosi 3000 USD.
   Reklama

Część 3 z 4: Oblicz średni koszt długu

1. 

   Dowiedz się, dlaczego obliczany jest średni koszt długu. W przypadku wielu firm, zwłaszcza dużych, zadłużenie finansowe wiąże się z różnymi pożyczkami, które mogą obejmować niektóre pożyczki na transport i nieruchomości. W każdym przypadku koszt zadłużenia każdej pożyczki należy zsumować, aby obliczyć całkowity koszt zadłużenia firmy.
   • Średni koszt zadłużenia to kombinacja kosztu zadłużenia przypadającego na każdą pożyczkę, którą firma pożycza. Dla dokładności wykorzystamy wynik obliczony po opodatkowaniu, ponieważ większość firm na całym świecie stosuje te obliczenia.

2. 

   Oblicz średni ważony koszt długu. Aby obliczyć te koszty, musisz obliczyć koszt długu dla każdego rodzaju długu, który zaciąga firma. Użyj powyższego wzoru, aby obliczyć koszt długu po opodatkowaniu w celu określenia każdej kategorii. Następnie musisz obliczyć średnią z tych wydatków. Oznacza to, że musiałbyś obliczyć średnią każdego kosztu długu na podstawie stosunku każdego długu do całkowitego długu.
   • Aby uzyskać więcej informacji na temat obliczania średniej ważonej, zobacz więcej artykułów na temat obliczania średniej ważonej online.
   • Załóżmy na przykład, że Twoja firma jest łącznie winna 100 000 USD. W którym 25 000 USD to pożyczka, której koszt zadłużenia po opodatkowaniu wynosi 3%, a 75 000 USD to wartość obligacji, której koszt zadłużenia po opodatkowaniu wynosi 6%.
   • Średni koszt długu zostanie obliczony poprzez pomnożenie kosztu długu przez pomnożenie stosunku tego długu do całkowitego zadłużenia (25 000 USD / 100 000 USD, 0,25), a następnie dodanie iloczynu długu. koszt wykorzystania długu z obligacji do stosunku długu do całkowitego długu (75 000 USD / 100 000 USD, to 0,75).
   • Zatem średni koszt zadłużenia wyniósłby 0,25 * 3% + 0,75 * 6% = 0,75% + 4,5% = 5,25%.

3. 

   Zrozum, jak ważny jest koszt długu. Po uzyskaniu średniego kosztu zadłużenia firmy możesz wykorzystać te dane do analizy sytuacji firmy lub tutaj, aby obliczyć szereg innych danych. W szczególności znajomość kosztu zadłużenia może być pomocna przy porównywaniu firm.
   • Wyższy koszt zadłużenia jest zwykle związany z firmą o wyższym ryzyku. Inwestorzy często polegają na tych danych przy ocenie firmy.
   Reklama

Część 4 z 4: Obliczanie kosztu długu przed opodatkowaniem

1. 

   Dowiedz się, dlaczego obliczany jest koszt zadłużenia przed opodatkowaniem. W przypadku zmiany numeru identyfikacji podatkowej bardzo ważnym czynnikiem jest koszt użytkowania przed opodatkowaniem. Jeśli kod podatkowy zmieni się po roku i firma nie będzie mogła odliczyć odsetek od podatku dochodowego, firma musi wiedzieć, jak obliczyć koszt zadłużenia przed opodatkowaniem.

2. 

   Oblicz koszt długu. Pomnóż stopę procentową przez swój kapitał. Na przykład w przypadku obligacji o wartości 100 000 USD i oprocentowaniu 5% przed opodatkowaniem koszt zadłużenia przed opodatkowaniem można obliczyć za pomocą równania 100 000 USD x 0,05 = 5000 USD.
   • Druga metoda wykorzystuje skorygowane stawki po opodatkowaniu i stawki podatku od osób prawnych.

3. 

   Oblicz koszt zadłużenia ze skorygowaną stopą procentową po opodatkowaniu. Jeśli firma nie ujawnia stóp procentowych przed opodatkowaniem dla Twoich pożyczek, ale potrzebujesz tych informacji, nadal możesz obliczyć koszt zadłużenia przed opodatkowaniem. Na przykład załóżmy, że firma ma 40% stawkę podatku dochodowego i emituje obligację o wartości 100 000 USD, a koszt zadłużenia po opodatkowaniu wynosi 3000 USD.
   • Zamień stawkę podatku na dziesiętną, używając równania 40/100 = 0,40. Odejmij stawkę podatku od 1 z równania 1-0,40 = 0,60.
   • Oblicz koszt długu przed opodatkowaniem, dzieląc koszt długu po opodatkowaniu przez wynik podany powyżej. Otrzymaj równanie 3000 USD / 0,60 = 5000 USD. W tym przykładzie koszt zadłużenia przed opodatkowaniem wynosi 5000 USD.

4. 

   Oblicz koszt zadłużenia przed opodatkowaniem przez cały okres pożyczki. Pomnóż koszt zadłużenia przed opodatkowaniem przez liczbę lat w cyklu kredytowym.
   • Na przykład załóżmy, że firma wyemituje 2-letnią obligację. Całkowity koszt zadłużenia przed opodatkowaniem zostanie obliczony przez pomnożenie rocznego kosztu długu przez 2. Otrzymaj równanie 5 000 USD x 2 = 10 000 USD. W tym przykładzie łączny koszt zadłużenia przed opodatkowaniem wynosi 10 000 USD.
   Reklama