Zawartość

• Kroki
• Rada
• Ostrzeżenie
• Czego potrzebujesz

W świecie biznesu wartość bieżąca netto (znana również jako NPV) jest jednym z najbardziej przydatnych narzędzi do podejmowania decyzji finansowych. Zazwyczaj NPV służy do oszacowania, czy zakup aktywów lub inwestycja jest opłacalna w perspektywie długoterminowej, zamiast po prostu inwestować równoważną kwotę na koncie oszczędnościowym w banku. Chociaż jest powszechnie stosowany w świecie finansów przedsiębiorstw, jest również używany do codziennego użytku. Ogólnie rzecz biorąc, NPV można obliczyć za pomocą wzoru NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, gdzie P = przychody gotówkowe w określonym czasie, i = stopa dyskontowa (lub stopa zwrotu), t = czas przepływu środków pieniężnych i C = początkowy koszt inwestycji.

Kroki

Część 1 z 2: Obliczanie NPV

1. 

   
   
   Określ początkowy koszt inwestycji. To jest „C” powyższego wzoru. W świecie biznesu zakup nieruchomości i inwestycje często mają na celu zarobienie pieniędzy w dłuższej perspektywie. Inwestycja tego typu zawiera zazwyczaj koszt początkowy inwestycji - zwykle jest to wartość zakupionej nieruchomości.
   • Na przykład wyobraź sobie, że prowadzisz mały stoisko z lemoniadą. Zastanawiasz się nad zakupem sokowirówki, aby zaoszczędzić czas i wysiłek zamiast wyciskać sok z cytryny rękami. Jeśli prasa kosztuje 100 USD, to 100 USD jest Twoją początkową inwestycją.

2. 

   
   
   Określ przedział czasu do analizy. To jest „t” w powyższym wzorze. Jak wspomniano powyżej, przedsiębiorstwa i osoby fizyczne dokonują inwestycji w celu zarabiania pieniędzy w dłuższej perspektywie. Aby obliczyć NPV dla swojej inwestycji, musisz zdefiniować konkretny okres podczas pracy nad określeniem, czy odzyskasz kapitał z inwestycji. Ten okres można mierzyć w wielu jednostkach czasu, ale w większości obliczeń finansowych będzie używana jednostka roku.
   • Załóżmy, że na powyższym przykładzie stoiska z lemoniadą szukaliśmy wyciskarki do soków, którą planujemy kupić online. Według większości opinii użytkowników urządzenie działa dobrze, ale zwykle psuje się po około trzech latach. W takim przypadku użyjemy trzech lat jako okresu obliczania wartości bieżącej netto, aby określić, czy prasa pomoże Ci odzyskać kapitał początkowy przed niepowodzeniem.

3. 

   
   
   Oszacuj od czasu do czasu przypływ gotówki. To jest „P” w powyższym wzorze. Musisz oszacować, ile pieniędzy przyniesie Ci inwestycja w czasie, w którym zarabia. Kwoty te (zwane także „wpływami gotówki”) mogą być konkretne, znane lub wymierne. W tym drugim przypadku przedsiębiorstwa i firmy finansowe poświęcą od czasu do czasu wiele czasu i wysiłku na dokonanie dokładnych szacunków, zatrudnienie ekspertów biznesowych, analityków itp.
   • Przejdźmy do przykładu stoiska z lemoniadą. Opierając się na swojej wcześniejszej produktywności i najlepszych szacunkach dotyczących przyszłości, zakładasz, że korzystanie z prasy o wartości 100 USD przyniesie dodatkowe 50 USD w pierwszym roku, 40 USD w drugim roku i 30 USD. w trzecim roku, minimalizując czas, jaki pracownicy spędzają na wyciskaniu cytryn (a tym samym oszczędzając koszty wypłaty wynagrodzenia). W takim przypadku spodziewasz się, że wpływ gotówki wyniesie: 50 USD w roku 1, 40 USD w roku 2 i 30 USD w roku 3.

4. 

   Określ odpowiednią stopę dyskontową. To jest wartość „i” w powyższym wzorze. Ogólnie w teraźniejszośćTwoje dostępne pieniądze będą w przyszłości warte więcej. Dzieje się tak, ponieważ w międzyczasie możesz zaoszczędzić pieniądze i osiągać zyski w czasie. Innymi słowy, lepiej jest dziś posiadać 10 dolarów niż 10 dolarów po roku, ponieważ można teraz zainwestować 10 dolarów i zarobić więcej niż 10 dolarów rocznie. Aby obliczyć NPV, musisz znać stopę procentową na rachunku inwestycyjnym lub możliwości, która ma podobny poziom ryzyka jak inwestycja, którą analizujesz. Nazywa się to „stopą dyskontową” i jest wyrażane jako ułamek dziesiętny, a nie procent.
   • W finansach przedsiębiorstw średni koszt kapitału firmy jest często używany do określenia stopy dyskontowej. W prostszej sytuacji możesz użyć stopy zwrotu z oszczędności, inwestycji kapitałowych itp., W które możesz zainwestować, zamiast realizować inwestycję, którą analizujesz.
   • Wracając do przykładu naszego stoiska z lemoniadą, gdybyś nie kupił sokowirówki, zainwestowałbyś te pieniądze na giełdzie, gdzie możesz mieć pewność, że Twoje pieniądze będą. zysk 4% rocznie. W tym przypadku 0,04 '(4% dziesiętnie) to stopa dyskontowa, której używamy w naszych obliczeniach.

5. 

   Zdyskontować przepływ gotówki. Następnie obliczymy wartość wpływów pieniężnych za każdy analizowany okres w stosunku do kwoty, jaką zarabiamy na inwestycji odtworzeniowej w tym samym okresie. Nazywa się to „dyskontem” przepływów pieniężnych i jest obliczane przy użyciu prostego wzoru P / (1 + i)gdzie P to wartość przepływu pieniężnego, i to stopa dyskontowa, at to czas. Nie musimy się jeszcze martwić o początkową inwestycję - wykorzystamy ją w następnym kroku.
   • Kontynuując przykład z licznikiem lemoniady, analizujemy przez okres trzech lat, więc musimy użyć formuły trzy razy. Zdyskontowany roczny przepływ środków pieniężnych można obliczyć w następujący sposób:
     • Rok pierwszy: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
     • Rok drugi: 40 / (1 + 0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
     • Rok trzeci: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = $26.67

6. 

   Zsumuj zdyskontowane przepływy pieniężne i odejmij początkową inwestycję. Na koniec, aby obliczyć wartość bieżącą netto projektu, aktywów nabytych lub analizowanej inwestycji, należy zsumować wszystkie zdyskontowane przepływy pieniężne i odjąć inwestycję początkową. Otrzymana wartość będzie wartością NPV - Kwota Twojej inwestycji w porównaniu z inną alternatywną inwestycją daje Ci stopę dyskontową. Innymi słowy, jeśli liczba jest dodatnia, zarobisz więcej pieniędzy, niż gdybyś wykorzystał ją do innej alternatywnej inwestycji, zgodnie z założeniem 4%, które możesz przyjąć na rynku akcji w tym przykładzie. na. Jeśli to jest negatywne, zarobisz mniej pieniędzy.
   • W przypadku naszego stoiska z lemoniadą, ostateczna wartość NPV sokowirówki będzie wynosić:
     • 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73

7. 

   Określ, czy powinieneś inwestować, czy nie. Ogólnie rzecz biorąc, jeśli Twoja inwestycja ma dodatnią wartość NPV, jest bardziej opłacalna niż wydawanie pieniędzy na inną alternatywną inwestycję i powinieneś to zaakceptować. Jeśli NPV jest liczbą ujemną, najlepiej zainwestować pieniądze w inne miejsce i odrzucić inwestycję, którą planujesz. Pamiętaj, że są to tylko ogólne zasady - w rzeczywistości często będziesz musiał bardziej skupić się na procesie określania, czy inwestycja jest rozsądnym pomysłem.
   • Na przykładzie stoiska z lemoniadą NPV wynosi 11,73 USD. Ponieważ jest to liczba dodatnia, możemy zdecydować się na zakup prasy.
   • Pamiętaj, że nie oznacza to, że sokowirówka do lemoniady zarobi tylko 11,73 $. W rzeczywistości oznacza to, że prasa da 4% rocznego zwrotu plus 11,73 USD. Innymi słowy, byłaby to 11,73 USD bardziej opłacalna niż Twoja alternatywna inwestycja.
   Reklama

Część 2 z 2: Korzystanie z równania NPV

1. 

   Porównaj możliwości inwestycyjne z wartością NPV. Obliczenie wartości NPV dla różnych możliwości inwestycyjnych umożliwia łatwe porównanie metod inwestycyjnych w celu określenia, która z nich jest bardziej wartościowa. Ogólnie rzecz biorąc, inwestycja o najwyższej wartości bieżącej netto będzie najbardziej wartościowa, ponieważ jest najbardziej opłacalna. Z tego powodu powinieneś najpierw realizować inwestycję o najwyższej wartości NPV (zakładając, że nie masz środków na wykonanie każdej miary inwestycji z dodatnią wartością NPV).
   • Na przykład mamy trzy możliwości inwestycyjne. Jedna szansa ma wartość bieżącą netto 150 USD, jedna 45 USD, a jedna 10 USD. W takiej sytuacji najpierw zrealizowalibyśmy inwestycję o wartości 150 USD, ponieważ ma ona najwyższą wartość NPV. Jeśli mamy środki, możemy dokonać drugiej inwestycji 45 dolarów, ponieważ jest mniej wartościowa. Nie powinniśmy inwestować - 10 $, ponieważ przy ujemnej wartości NPV nie będzie to dla Ciebie bardziej opłacalne niż inwestowanie w coś innego o podobnym poziomie ryzyka.

2. 

   Użyj wzoru PV = FV / (1 + i), aby znaleźć obecne i przyszłe wartości. Jest to nieco zmodyfikowane równanie ze standardowego wzoru NPV, można szybko określić, ile będzie warta obecna suma w przyszłości (lub przyszła suma będzie tak wartościowa, jak to tylko możliwe). jak obecnie). Po prostu użyj wzoru PV = FV / (1 + i), gdzie i to stopa dyskontowa, t to analizowany okres, FV to przyszła wartość pieniądza, a PV to wartość bieżąca. Jeśli znasz już i, t oraz FV lub PV, znalezienie ostatniej zmiennej jest dość proste.
   • Na przykład chcemy wiedzieć, ile będzie warte 1000 dolarów za 5 lat. Gdybyśmy wiedzieli, że uzyskamy co najmniej 2% zwrotu z tych pieniędzy, użylibyśmy 0,02 dla i, 5 dla t i 1000 dla PV, a następnie znaleźlibyśmy FV w następujący sposób:
     • 1000 = FV / (1 + 0,02)
     • 1000 = FV / (1,02)
     • 1000 = FV / 1,104
     • 1000 x 1,104 = FV = $1,104.

3. 

   Przestudiuj metody wyceny, aby znaleźć dokładniejsze wartości NPV. Dokładność obliczenia NPV opiera się na dokładności wartości stopy dyskontowej i przyszłych przepływów pieniężnych. Jeśli stopa dyskontowa jest zbliżona do faktycznej stopy zwrotu, którą można uzyskać, inwestując pieniądze w alternatywną inwestycję, która niesie to samo ryzyko, a przyszły napływ gotówki jest prawie taki sam, jak pieniądze Jeśli faktycznie uzyskasz to z inwestycji, Twoja wartość bieżąca netto będzie dość dokładna. Reklama

Rada

• Należy pamiętać, że mogą istnieć inne czynniki niefinansowe (takie jak kwestie środowiskowe lub społeczne), które należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
• Możesz również obliczyć NPV za pomocą kalkulatora finansowego lub arkusza kalkulacyjnego NPV, co jest bardzo przydatne, jeśli nie masz kalkulatora do obliczania zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Ostrzeżenie

• Unikaj podejmowania decyzji finansowych bez uwzględniania wartości pieniężnej w czasie.

Czego potrzebujesz

• Ołówek
• Papier
• Komputer